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华讯投资：证券板块大涨!谁会成为最强龙头?
昨日，股市红红火火，上证在银行和证券的带动下一度突破3000点大关，部分投资者表示牛市即将启动!即便市场涨势甚好，个股却是涨跌参半，上涨家数仅1763。
截至收盘，华讯投资数据显示，证券板块上涨1.39%，第一创业，国盛金控，锦龙股份，中信建投涨幅居前。我们都知道，证券板块是牛熊风向标，一旦市场转好，证券板块便会成为先发部队。
今天，华讯投资将为股民朋友解析证券板块的投资机会。
改革开放40年，中国资本市场从无到有，股民数量不断扩大。证券公司对实体经济和金融系统运行有着重要作用，证券行业资源、客户、利润向头部集中效应明显。目前，券商业务越来越多元化，跨国经营和全牌照布局成为大趋势。
目前，华讯投资研究发现，我国证券行业具有以下发展特点：其一，没有证券公司面面俱到，头部证券公司均有相对短板，第一梯队竞争剧烈;其二，券商研究能力、投资能力、成本管理能力排名变动较大，中小券商均有某方面的过人之处;其三，目前证券公司纷纷扩展金融科技和量化投资业务，而且大力拓展互联网渠道;其四，股票佣金率不断降低，行业转型势在必行。
这几年，证券行业的竞争愈发剧烈，并购重组浪潮又掀起。老牌的中信证券自收购万通证券、华夏证券、里昂证券等之后，今年又计划收购广州证券;天风证券也公告称拟收购恒泰证券29.99%股权。
从2016年以来，券商明显分化，先后诞生方正证券收购民族证券，申银万国收购宏源证券、国泰君安收购上海证券、中金公司收购中投证券等案例，行业资源进行整合洗盘。当下，证券公司的竞争主要集中在三个维度：其一，规模及盈利能力;其二，客户基础及渠道资源;其三，品牌知名度和服务竞争力。
2019年，38家证券公司获得A类评级，其中10家为AA级，较去年减少2家。B类券商50家，C类券商8家，D类券商2家，整体格局较去年相对稳定。10家AA级券商分别为：中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、招商证券、国信证券、中金公司、中信建投、平安证券、天风证券。其中，8家属于头部大券商，国信证券和天风证券成功晋级。
营业收入看，排名前五的证券公司分别为中信证券，海通证券，国泰君安，华泰证券，广发证券。而且，净利润排名顺序也是如此。
华讯投资分别选取中信证券，东方财富，第一创业这三家券商为股民朋友进行分析。
1. 中信证券
中信证券于1995年成立，由中国国际信托投资公司、中信宁波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公司共同出资组建，2003年实现上市。中信证券主要从事经纪业务、投行业务、自营业务及资产管理，是国内综合实力最强的券商。
今年前三季度，公司实现营业收入327.74亿元，同比增长20.45%;归母净利润105.22亿元，同比增长43.85%。公司经纪业务净收入同比-2.48%，IPO承销金额同比+133.84%，前三季度经纪/投行/资管/利息/投资分别占营业总收入的17%/9%/13%/5%/37%。
公司的核心竞争力主要集中在以下5个方面：强大的股东背景;完整的业务体系;雄厚的资本实力;深厚的客户资源;广泛的网点布局。
最近五年，公司的营业收入和净利润如下所示：
2. 东方财富
东方财富前身系上海东财信息技术有限公司，是一家专注于为客户提供金融信息资讯的企业，2005年成立，2010年上市。公司通过网站平台提供专业的、及时的、海量的资讯信息，旗下产品包括天天基金网，股吧，东方博客等。2015年，公司发行股份购买资产，主营增加证券服务业务。
今年前三季度，公司实现营业收入30.97亿元，同比增长30.19%;归母净利润13.95亿元，同比增长74.13%。公司前三季度手续费及佣金净收入5.0亿元，同比增长77.82%，所占市场份额继续提升。
公司的核心竞争力主要体现在以下4个方面：线上线下一体化;金融牌照日趋健全;网站访问量大且用户黏性高;旗下东方财富网具备较高品牌知名度。
最近五年，公司的营业收入和净利润如下所示：
3.第一创业
第一创业于1998年成立，由华熙昕宇投资有限公司、北京首都创业集团有限公司等投资设立，2016年实现上市。公司拥有种类齐全的证券业务牌照和全国银行间同业拆借资格，是国内创新类证券公司，旗下有全资子公司一创期货和一创投资，有控股子公司一创摩根。
今年前三季度，公司实现营业收入17.77亿元，同比增长40.89%;归母净利润3.46亿元，同比增长176.3%。公司以资产管理为核心业务，以固定收益为主要投资标的，具有一定的特色。
公司的核心竞争力主要体现在以下3个方面：资管业务实现券商资管、公募基金、私募股权齐驱;固定收益业务具有品牌优势，是全国银行间债市做市商资格的5家券商之一;薪酬体系创新，为贡献和潜力付薪。
最近五年，公司的营业收入和净利润如下所示：
综合以上信息，华讯投资认为
其一，证券公司头部迹象越来越明显，行业并购重组加剧，未来的机会主要来自创新性业务和国际化布局。
其二，中信证券依旧是综合实力最强的券商，净利润和总收入牢牢站稳第一;东方财富在互联网浪潮下，借助股吧使得经纪业务市场份额不断扩大;第一创业资管和固守优势明显，成为一家创新性的券商。
其三，券商是牛熊的风向标，当前券商板块大涨或酝酿行情。回想今年年初，小牛行情启动时中信建投和长城证券走势彪悍，然后各种题材遍地开花。
其四，券商板块发力之后，投资者也可以适当关注部分互联网金融股，如恒生电子，顶点软件，同花顺等。
对证券板块感兴趣的股民朋友欢迎咨询华讯投资，我们将为大家提供更具体的交易建议。
华讯投资提醒以上内容仅供投资者参考，不作为任何投资依据。市场有风险，投资需谨慎。
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